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1 二八定律

在任何一组事物中，最重要的、核心的只占其中一小部分，约 20%，其余80%尽管是多数，却是次要的，因此又称二八定律

金融市场中有80%的投资者只想着怎么盈利，仅有20%的投资者考 虑到亏损时的应变策略。结果是只有那20%能长期盈利，而80%的投资 者却常常赔钱。20%盈利的人掌握了市场中80%正确的有价值信息，而 80%亏损的人因为各种原因没有用心收集资讯，只是通过股评或其他途 径掌握20%的信息。当80%的人看好后市时，股市其实已接近顶部，当 80%的人看空后市时，股市其实已接近底部。而盈利的那20%的人里 面，又只剩下20%的人可以做到抄底逃顶，80%的人是拿不到最好点位 的。“二八法则”概述的数量界限并不固定，也有人用“一九现象”表达同 样的意思，他们认为市场里面能够盈利的只有1/10

• 成功的投资者用80%的时间学习研究，用20%的时间实际操作
• 股价在80%的 时间内是处于横盘震荡状态的，仅在20%的时间内是处于趋势状态。
• 成功的投资者用20%的时间参与股价趋势的过程，用80%的时间休息

应该避免的行为：

1. 频繁交易
2. 喜欢抄底
3. 长期满仓
4. 喜欢扛单：即赚了点就想跑，亏了就死扛
5. 交易凭感觉

在杠杆市场中，加了杠杆后，应该留出部分资金作为保证金，否则很轻易就爆仓了。

2 K 线

K 线构成：开盘价、收盘价、最高价、最低价

• 单根 K 线：大阳线/大阴线、中阳线/中阴线、小阳线/小阴线、流星线、锤线、丁字线/倒丁字线、十字星等
• 双根 K 线：吞没（阳包阴、阴包阳）、乌云盖顶、刺穿线、孕线等
• 三根或多根 K 线：黄昏星、启明星、红三兵、黑三兵等

2.1 单根 K 线

2.1.1 大阳线/大阴线

大阳线/大阴线：实体部分长，影线很短。

表明当前市场多/空头力量强劲，另一方无力抵抗

2.1.2 中阳线/中阴线

中阳线/中阴线：相比大阳线/大阴线而言，力量没有那么强势，往往是多空争夺后的产物。

2.1.3 小阳线/小阴线

小阳线/小阴线：反应出市场的观望情绪，操作意愿不明显，多空方向不明确，市场没有资金注入活力，往往出现在震荡行情中

也有可能是市场经历了长时间的上涨或下跌，多/空头力量消耗差不多了。如在上涨趋势中，涨差不多了，多头离场，空头进场。下降反之。

2.1.4 流星线

流星线：由较小的实体部分（不分阴阳），和较长的上影线构成

在形成过程中，往往价格先扬后抑，多头做出的努力被空头打压，表明空头的强烈意愿和决心。
一般认为，上影线长度最好是实体长度的两倍及以上，上影线越长，空头（下跌）意愿越强，偶尔有较短下影线并无影响

流星线，一般出现在市场顶部，由于价格遭遇上方关键位置的阻力，使得多空双方争夺主导权，出现流星线往往表明空头更强势，后市有下跌可能

在越大时间周期内形成的流星线，信号越强，如1hK线就比5minK线的流星线信号更强

2.1.5 锤线

锤线：形状像锤子，实体为锤头，影线为锤柄，意义与流星线相反，表明多头意愿强烈，后市看涨。

同样，下影线越长，多头意愿越强。较短上影线无关紧要

2.1.6 倒锤线

倒锤线：锤子倒过来，和流星线形态类似，但倒锤线多出现在底部，表示空头获利离场，后市看涨，如下图就是倒锤线

2.1.7 吊颈线

吊颈线：流星线倒过来出现在顶部如下图所示，表明多空力量胶着，和倒锤线类似，部分多头止盈

吊颈线和倒锤线，都表示多空力量焦灼，需要后一根 K 线来验证方向

流星线、锤线、倒锤线、吊颈线总结：

• 流星线：顶部，空头意愿强烈（在上涨趋势中，多头还想涨，空头看不下去了，说风水轮流转，再涨过分了啊，多头被说的羞愧了，多头意愿变小，后市看空）
• 吊颈线：顶部，就是倒过来的流星线，多头止盈，多空胶着
• 锤线：底部，多头意愿强烈（在下跌趋势中，空头还想跌，多头看不下去了，说风水轮流转，该涨了。后市看涨）
• 倒锤线：底部，倒过来的锤线，空头卖出空单（在一个下跌波段中，空头赚够了，要跑了，后市看涨）

上面的这四种线，都叫 Pinbar，也就是针形 K 线，影线长，实体小

2.1.8 丁字线和倒丁字线

丁字线和倒丁字线：
丁字线和锤线的形成走势一致，探底回升，但看涨信号弱于锤线。
倒丁字线和流星线走势一致，看空信号弱于流星线

因为丁字线在形成过程中，价格波动缓慢，使得开盘价无限接近收盘价，实体为一条横线。而若是价格波动快，很难会有开盘收盘同价位。

2.1.9 十字星

十字星：开盘价与收盘价无限接近，实体为一横线。多空双方博弈势均力敌，

1. 十字星出现在阶段性顶部或底部，往往表明局势逆转，叫变盘十字星
2. 如果出现在行情中级过程中，表示市场方向不明，无意义。
3. 顶部压力位出现十字星上影线较长或下影线较短，后市大概率下跌
4. 相反，底部支撑位，出现十字星下影线较长或上影线较短，后市大概率上涨
5. 若底部、顶部出现的十字星，上下影线长度差不多，则需要等待后续K线验证信号。
   

2.2 双根 K 线

2.2.1 阳包阴/阴包阳

吞没形态：有阴阳不同的两根 K 线构成，后一根 K 线实体要包裹住前一根的实体，也叫“穿头破脚“
看涨吞没（阳包阴）：后面阳线开盘价要低于前面阴线收盘价。阳线的收盘价高于阴线的开盘价
看空吞没（阴包阳）：与阳包阴相反。

看涨吞没与锤线的看涨效力强度一致
看空吞没与流星线的看跌效力强度一致
吞没形态只关注两根 K 线的实体，允许有较短上下影线。

2.2.2 刺穿线和乌云盖顶

刺穿线（看涨）：看涨吞没的变体，区别在于，阳线的实体长度没有超过前一根阴线的实体长度，但需要超过阴线实体长度的二分之一
乌云盖顶（看空）：看空吞没变体。区别在于，后面阴线的实体小于前面阳线实体长度，但需要超过阳线实体的二分之一

实盘操作时，若底部出现刺穿线或顶部出现乌云盖顶，在有把握的情况下可以偶尔激进入场

流星线、锤线、吞没、刺穿线、乌云盖顶 信号强度相对较强

2.2.3 孕线

孕线
也是吞没形态的变体
看涨孕线：阳线实体长度不超过前面阴线实体的二分之一，只能代表后市看涨的一种可能性
看空孕线：阴线实体长度不超过前面阳线实体的二分之一，只代表后市看空的可能性

孕线的信号强度比较弱，必须等后面的 K 线对后市方向进一步验证才能入场操作。

2.3 三根 K 线

2.3.1 黄昏星

黄昏星：第一根是阳线，第二根为十字星，第三根是阴线，且实体长度超过了第一根阳线的二分之一

由阳转阴，就像黄昏一样
也可以理解为乌云盖顶中间插入了一根代表多空力量胶着的十字星
具有极强的看空信号
中间的 K 线如果是流星线、丁字线等特殊形态 K 线，也可以理解为黄昏星的变体

有些黄昏星，中间可能有多根 K 线，而这多根 K 线表示多空力量胶着，那么也是黄昏星的变体，如下面，中间两根小阳小阴是多空胶着的体现，第一根阳线是流星线，说明后市看空信号。

2.3.2 启明星

启明星：与黄昏星相反，第一根是阴线，第二根为十字星，第三根为阳线，且实体长度超过第一根阴线的二分之一

可以理解为刺穿线中加入了一根代表多空力量胶着的十字星
表示极强的看涨信号

2.3.3 红三兵和黑三兵

红三兵和黑三兵：
红三兵：连续三根阳线组成，代表多头动能的延续

1. 第一种红三兵（前进模式），阳线实体逐渐变大，说明多头动能越来越强，上涨势头也逐渐增强。一般出现在市场阶段性低点或底部。若手中持有多单，持仓观望，直至上方关键压力位使得价格回调。
2. 第二种红三兵（停滞模式），实体长度逐渐变小，代表多头市场动能逐渐减弱，后期价格走势不明。一般出现在一波上涨行情的末期，或者在下跌过程中的回调反弹。持有多单交易者需要配合盘面上的关键压力位随时准备跑路。
3. 第三种红三兵（滞涨模式），第一、三根实体小，中间阳线实体大。一般反映了多头市场在经历快速的力量释放，而价格又处于关键压力位下方附近，没有更多的资金入场来提振市场信息。表示后市走势方向不明，多单交易者建议离场观望

黑三兵：与红三兵相反。如下，分别为前进模式、停滞模式、滞跌模式

2.4 K 线的本质

影响 K 线外观形态的是盘面周期的划分，如下图，1小时K 线为流星线，半小时 K 线为阴包阳，十五分钟K 线为黄昏星
在不同的周期维度，形态不同，但相同的是，他们都表示看空信号。

而针对于同一个走势，在不同周期来看，也有不同的K 线形态，但是他们的后市信号一致。




所以 K 线本质上可以理解为，同一时间段，相同的价格波动曲线，在不同的时间周期内的，不同形态。由于是同一个价格曲线，所以他们反应的趋势是相同的。

3 交易系统

3.1 交易系统概览

系统性的应对方案比信手拈来的随机应变有着绝对优势。每个人都要构建一套适合自己的交易系统。
交易系统是一套完整的交易规则体系，优势在于他的完整和客观保证了交易结果的可重复性。

3M（Mind、Money、Market）系统：心态、风险管理、市场分析
交易者能否稳定盈利的两大关键：

1. 如何在高度随机的市场价格波动中寻找非随机的部分；
2. 如何有效地控制自身的心理弱点，让自己的理性决策得以执行。

完整的交易系统包含：

• 标的——交易什么
• 仓位——持仓多少
• 方向——多还是空
• 入场点——什么点位入场交易
• 止损——何时退出止损
• 止盈——何时退出止盈
• 对策——如何应对突发情况，即趋势跟踪策略
• 后手——交易结束之后的操作，是反方向入场？还是观望分析？

3.2 如何建立交易系统

在建立交易系统时，回答下面的前置问题：

1. 你有多少资本（愿意投入市场的资本）——必须遵循拿闲钱交易，这笔钱在生活中长时间内都用不到，亏了也不心疼的
2. 每天在交易上花多少时间？——大量时间，则适合中短线交易，很短的时间则中长线。
3. 你的学习、接受能力如何？——很强则可以尝试较为复杂的交易系统或多种不同的系统，但不是越多越复杂越好的。
4. 自控力如何？——坚决落实交易系统
5. 能忍受多大资金损失？风险越大，收益越高。盈亏比至少设置为3：2
6. 收益期望是多少？新手第一年期望超过大盘指数即可。

比如S说：我有30万元闲置资金，5年内不会用到，每天只有30分钟 时间看盘，因为我是在读研究生，我的学习能力较强，具有较高的自律 能力；我能接受20%的资金回撤，希望有40%的收益回报。
那么适合S的交易系统就是：具有平均每年40%以上收益率的稳定 的中线交易系统，适用的K线周期是4小时和日线级别，且具有较为灵活的交易策略。适合交易标的是股票和期货。
上面只是一个框架，知道框架之后，就可以往里填方法，如裸K线交易法、均线交易法等

4 Pinbar

裸 K 线交易系统最重要的信号： Pinbar

4.1 定义

如之前讲的 锤线和流星线 就是 Pinbar

Pinbar 的大众定义：

• 影线是实体的 2 倍以上
• 没有反向影线或者很短
• 出现在行情的末端，则可能预示着行情的反转

Pinbar 的实体是阴是阳，影响不大

单根 Pinbar本身就是一个反转信号，如果是丁字线，就算它处于行情的高位，也同样认为是行情反转的信号

Pinbar 的作者简单定义：主影线长度超过整个 K 线的三分之二，就是 Pinbar
下面这个就是 Pinbar：

下面这个不是Pinbar，因为副影线太长

下面这个也不是 Pinbar，实体太长：

4.2 核心意义